Exchange Traded Fund (ETF)
 |
|
|
|
|
|
|
|
 |
 |
 |
|
 ชื่อเรียกเต็มๆว่า Exchange Traded Fund |
| ลักษณะเป็น กองทุนรวมเปิดที่สามารถซื้อขายได้ในตลาดหลักทรัพย์เหมือนหลักทรัพย์ตัวหนึ่ง |
| จุดเด่น คือ การผสมผสานข้อดีของกองทุนรวมและหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เข้าด้วยกัน |
 |
| ข้อดีของกองทุนรวม |
| ETF ถือเป็นกองทุนรวมที่มีนโยบายการบริหารจัดการการลงทุนในเชิงรับ (Passive Fund) จะมุ่งเน้นในการสร้างผลตอบแทนให้ใกล้เคียงกับดัชนีหรือราคาของหลักทรัพย์ที่กองทุนใช้อ้างอิงมากที่สุด ดังนั้นการลงทุนในกองทุนรวมจึงคล้ายกับการลงทุนในหลักทรัพย์ที่เป็นองค์ประกอบของดัชนีหรือหลักทรัพย์ที่กองทุนใช้อ้างอิงทั้งหมด เพราะการซื้อกองทุนรวมเพียงหนึ่งหน่วยก็เสมือนกับได้ลงทุนในหลักทรัพย์ทุกตัวที่ประกอบขึ้นเป็นดัชนี แต่ใช้เงินลงทุนน้อยกว่า และ ยังช่วยกระจายความเสี่ยงได้มากกว่า |
| ข้อดีของหลักทรัพย์จดทะเบียน |
| การซื้อขายหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ทำให้การซื้อขายแลกเปลี่ยนเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากข้อมูลทั้งในแง่ของราคาและปริมาณจะถูกนำเข้ามารวมอยู่ในที่เดียวกันและถูกแสดงให้เห็นแบบ Real-time บนกระดานของตลาดหลักทรัพย์ จึงทำให้ง่ายต่อการตัดสินใจซื้อขายสำหรับนักลงทุนที่สนใจ |
|
 |
|
| หลักทรัพย์อ้างอิงหลากหลาย |
| ETF มีนโยบายการลงทุนคล้ายกับกองทุนรวมที่อ้างอิงกับดัชนี (Index Fund) ที่อ้างอิงหลักทรัพย์ได้หลากหลายประเภท อาทิเช่น |
| 1. | หุ้น | : ตะกร้าหุ้น / หุ้นรายอุตสาหกรรม / หุ้นในต่างประเทศ |
| 2. | ตราสารหนี้ | : พันธบัตรรัฐบาล / หุ้นกู้เอกชน |
| 3. | สินค้าโภคภัณฑ์ | : ทองคำ / เงิน / น้ำมัน |
| 4. | อัตราแลกเปลี่ยน | : ดอลลาร์ / ยูโร |
|
| ลงทุนได้ช่วงตลาดขาลง |
| เนื่องจาก ETF เป็นหลักทรัพย์ที่สามารถยืมและให้ยืมได้ จึงทำให้นักลงทุนสามารถยืม ETF มาเพื่อขายชอร์ต (Short sale) ในช่วงที่ตลาดขาลง และซื้อที่ราคาต่ำเพื่อนำมาคืนให้แก่ผู้ให้ยืม ETF ซึ่งการขายชอร์ตนี้เองเป็นอีกหนึ่งจุดที่ทำให้ ETF แตกต่างจากกองทุนรวมทั่วไปที่ไม่สามารถขายชอร์ตได้ |
|
| หมดกังวลเรื่องการซื้อขาย |
| ETF เป็นหลักทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้บนกระดานและมีค่าธรรมเนียมการซื้อขายเท่ากับการซื้อขายหุ้นสามัญ นักลงทุนจึงสามารถซื้อขาย ETF ได้ตลอดเวลาผ่านบริษัทหลักทรัพย์ (Brokers) โดยไม่ต้องกังวลถึงเวลาซื้อขายเหมือนการซื้อขายกองทุนรวม |
| มีกลไกที่ทำให้ราคา ETF เข้าสู่ดุลยภาพ |
| ETF สามารถเพิ่มหรือลดหน่วยลงทุนได้ผ่านทางผู้ร่วมค้าหน่วยลงทุน (Participating Dealer : PD) ที่เป็นนักลงทุนสถาบันที่ถูกแต่งตั้งโดยบริษัทจัดการกองทุน ซึ่งการเพิ่มลดหน่วยของ ETF มีขึ้นเพื่อสนับสนุนการซื้อขายและตอบสนองความต้องการของตลาด เพราะเมื่อใดที่ความต้องการลงทุนใน ETF มีสูงหรือน้อยกว่าจำนวนหน่วยที่มีให้ซื้อขาย ราคาของ ETF ที่ซื้อขายอยู่ในตลาดอาจถูกบิดเบือนจากมูลค่าที่แท้จริง การเพิ่มลดหน่วยจึงทำให้ราคาซื้อขายใกล้เคียงมูลค่าที่แท้จริงในขณะนั้น ราคาซื้อขายจึงอยู่ในดุลยภาพและเคลื่อนไหวตามดัชนีอ้างอิง |
| มีราคาอ้างอิงให้ดูตลอดเวลา (ราคา iNAV) |
| นักลงทุนสามารถทราบถึงมูลค่าที่แท้จริงของ ETF ได้ จากมูลค่าทรัพย์สินสุทธิโดยประมาณ (Indicative NAV : iNAV) โดยบริษัทจัดการที่เป็นผู้จัดการกองทุน ETF จะมีการคำนวณและประกาศมูลค่าสินทรัพย์สุทธิโดยประมาณทุกๆ 15 วินาทีตลอดช่วงเวลาซื้อขาย ซึ่งแตกต่างจากกองทุนรวมทั่วไปที่ประกาศมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนต่อหน่วย (Net Asset Value : NAV) ณ สิ้นวันทำการ ผู้ที่ลงทุนใน ETF จึงไม่ต้องรอลุ้นราคาต้นทุนที่อาจปรับตัวสูงขึ้นในช่วงสิ้นวัน เพียงแค่ตัดสินใจซื้อขาย ETF ที่ราคาที่ตนต้องการ |
| มีผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker) |
| ETF ทุกกองจะต้องมี Market maker อย่างน้อยหนึ่งรายที่ทำหน้าที่เสนอซื้อขายตลอดเวลา เพื่อดูแลสภาพคล่องให้กับ ETF นั้นๆ โดย Market Maker คือ บุคคลที่ได้รับการแต่งตั้งจากบริษัทจัดการที่ดูแลกองทุน ให้ทำหน้าที่เป็นผู้เสนอซื้อหรือเสนอขาย ETF ในตลาด โดยจะทำการเติมทั้งจำนวนและราคาเสนอซื้อ (Bid) และ ราคาเสนอขาย (Offer) ด้วยราคาที่ใกล้เคียงกับ iNAV ส่งผลให้ราคา ETF ที่ซื้อขายให้ใกล้เคียง iNAV เพื่อเพิ่มสภาพคล่องในการซื้อขาย ETF ให้กับนักลงทุน ให้สามารถซื้อขายได้ตลอดเวลา |
| การเปิดเผยข้อมูลการลงทุนของกองทุน |
| บริษัทจัดการที่ดูแล ETF จะต้องทำการเปิดเผยรายชื่อและจำนวนหลักทรัพย์ที่กองทุน ETF ลงทุนเป็นประจำทุกวัน หากรายชื่อหรือจำนวนหลักทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลง บริษัทจัดการจะต้องแจ้งให้นักลงทุนทราบ ด้วยเหตุนี้จึงทำให้ผู้ถือหน่วย ETF สามารถตรวจสอบการลงทุนว่าเป็นไปตามนโยบายที่กำหนดได้ตลอดเวลา |
|
|
 |
|
|
| ด้านราคาหลักทรัพย์อ้างอิง |
| เนื่องจากการลงทุนใน ETF เปรียบเสมือนการลงทุนในหลักทรัพย์อ้างอิง ดังนั้นความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์อ้างอิงจึงอาจส่งผลให้ผลตอบแทนของ ETF เปลี่ยนแปลงด้วยเช่นกัน |
| ด้านความผันผวนของผลตอบแทน |
| ในบางครั้ง ETF อาจไม่สามารถให้ผลตอบแทนได้เท่ากับการเคลื่อนไหวของหลักทรัพย์อ้างอิง ซึ่งอาจเกิดจากเหตุจำเป็นหรือสภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย ทำให้บริษัทจัดการไม่สามารถดำรงส่วนต่างดังกล่าว โดยค่าความผันผวนของผลตอบแทนของกองทุน เมื่อเทียบกับผลตอบแทนของดัชนีอ้างอิงนี้ เรียกว่า Tracking error |
| ด้านอัตราแลกเปลี่ยน |
| ผู้ถือหน่วย ETF ที่อ้างอิงหลักทรัพย์ในต่างประเทศ อาจมีความเสี่ยงเพิ่มเติมจากอัตราแลกเปลี่ยน เมื่อเปรียบเทียบกับผู้ถือหน่วย ETF ที่ลงทุนในหลักทรัพย์ในประเทศ |
|
|
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น